上周行情: 上周电力、燃气、水务、环保工程板块申万二级指数涨跌幅分别为+2.33%、+5.17%、+1.30%、+1.09%;上证综指和创业板指数涨跌幅分别为+4.32%、+3.26%。 行业观点: 8月二产用电增速提高至8.9%,电源装机增速继续下滑 近日,国家能源局公布了1-8月份全国电力工业统计数据,8月份,全社会用电量6521亿千瓦时,同比增长8.8%。一产、二产、三产和居民分别同比增加8.7%、8.9%、10.8%和6.7%。8月发电量6404.9亿千瓦时,同比增长7.3%,增速比上月加快个百分点;日均发电206.6亿千瓦时,再创新高。截至8月底,全国电源装机容量17.46亿千瓦,同比增长5.4%,较去年同期下降2个百分点,其中火电装机增速仅为3.1%,较去年同期下滑2个百分点。
电力投资电力同比下降10.9%,未来装机增速有望继续下行,电力供需环境将持续改善。继续推荐火电板块,长期煤价回归绿色区间趋势明确;电价未来也有望实现市场化的煤电联动,使火电企业恢复合理收益水平,推荐港股的【华能国际】【华润电力】【华电国际】和A股的【华电国际】【华能国际】;电力供需改善将减少弃水情况,大水电盈利稳定,分红比例高,高股息率带来高投资价值,防御性明显,水电板块推荐【桂冠电力】【长江电力】; Ap1000全球首堆具备商运条件,核电审批有望重启 9月21日,中国核电发布公告,其控股投资的AP1000全球首堆三门核电1号机组预计将于2018年9月21日完成168小时满功率连续运行考核,具备商业运行条件。三代堆型具有更高的可用性和更长的操作寿命,相比于二代和二代+堆型,发生严重事故的概率极低,我国在建机组以三代机组为主。由于安全方面的考虑,2015年后国内核电审批陷入停滞。国家政府部门仍然对发展核电信心十足,《2018能源工作指导意见》的文件中提出积极推进具备条件项目的核准建设,年内计划开工6~8台机组。目前AP1000全球首堆已具备商运条件,使得三代首堆机组安全性得到实际验证。